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通信行业周报2021年3月第1期:1月数据明显向好 继续推荐运营商

时间:21-03-03 14:15    来源:东方财富网

原标题:通信行业周报2021年3月第1期:1月数据明显向好 继续推荐运营商

报告导读

1 月运营商用户数据明显向好,行业收入拐点已经,5G 有望驱动继续向上,持续推荐运营商板块;IDC 温控行业景气度将提升,推荐英维克。

投资要点

1 月运营数据明显向好,持续推荐运营商

移动用户净增数据均向好。中国电信净增153 万户,较2020 年10-12 月净增数大幅提升;中国联通净增54.5 万户,较2020 年10-12 月持续减少的情况明显改善;中国移动减少105.7 万户,较2020 年11-12 月减少263.4 万户、179.2万户持续收敛。

5G 用户净增数中国电信首次超过中国移动。截至2021 年1 月底,中国电信5G 用户当月净增1067 万户,达到9717 万户,渗透率达到27.56%;中国移动5G 用户当月净增3968 万,达到1.69 亿户,渗透率达到17.96%。

固定宽带用户净增方面,中国移动、中国电信、中国联通分别净增加336.6万、134 万、81.2 万户,中国移动持续保持领先,中国联通扭转下跌。

电信行业收入拐点已经形成,随着5G 用户数的持续提升和5G 应用的逐步规模落地,行业收入有望继续向上,持续推荐运营商板块机会。

IDC 温控行业景气度提升,重点推荐英维克

IDC 行业绿色建设要求再次明确。22 日国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》,明确做好大中型数据中心、网络机房绿色建设和改造,建立绿色运营维护体系。

2021 年IDC 建设预期乐观。2019 年我国新增在用IDC 机架数较2018 年增长48%,2019 年底规划在建机柜规模较2018 年底增长101%。各地政府也在积极推进IDC 建设进度,近期中国移动采购规模超预期也印证行业景气。

IDC 建设预期乐观,政策持续加码IDC 绿色建设要求,温控效率是IDC 绿色建设的关键之一,未来间接蒸发冷、液冷等创新方案有望加速渗透,英维克创新方案市占率领先,业绩弹性更大,建议重点关注。

VGPP 模型本周评估结果和行业重点关注

本周重点关注中国联通、东方国信、国网信通、盛路通信(002446)、佳讯飞鸿等。

行业/公司要闻

1) 中央1 号文件明确提出“推动农村千兆光网、第五代移动通信(5G)、移动物联网与城市同步规划建设”。

2) 中国电信董事长柯瑞文:中国5G 套餐用户累计超过3.2 亿。

3) 工信部刘烈宏:全国已建成5G 基站超过71.8 万。

4) 中国移动简勤:2021 年实现网内新增5G 手机2 亿部。

风险提示:运营商移动业务发展不及预期;IDC 实际建设不及预期等

(文章来源:浙商证券)